《日韓精品視頻在線免費觀看》- 完整版電影在線觀看 水鑫..._上周

　　?綜合闆塊（+4.21%）漲幅第一，主因市場關注點較為分散；

　　?傳媒闆塊（+2.47%）漲幅第二，主因人工智能預期近期應用将出現爆發式發展；

　　?紡織服飾闆塊（+2.00%）漲幅第三，主因行業去庫良好，溫度驟降有望帶動動銷。

　　上周跌幅前三為：

　　?食品飲料闆塊（-4.34%）跌幅第一，主因CPI低于預期，行業有調整需求；

　　?電力設備闆塊（-2.74%）跌幅第二，主因光伏行業供給充分，未見行業拐點；

　　?通信闆塊（-2.33%）跌幅第三，主因光模塊前期漲幅較大，有調整要求。

　　(數據來源：wind，截止日期：2023/12/15)

　　滬深300指數連續創出年内新低，内需減弱再度引發市場擔憂。市場持續深入挖掘明年表現有望超出預期的品種，同時政策實施有望有序展開。但資金面的負反饋改善需要時間，市場随後的修複進程大概率難以一蹴而就。市場資金面重新回歸均衡所需消耗的時間可能較曆次市場底部更長。基本面的改善将是未來一段時間的主基調，但政策出台時點存在一定不确定性。由于當前市場已較充分計價下行壓力，且對刺激政策預期的博弈中市場一緻預期正逐漸趨弱，雖然本次市場底部之後流動性的改善将較為緩慢，但刺激政策有望帶來更多的上行機會。

　　由于經濟進一步改善的時點仍不确定，對周期及防禦闆塊的均衡配置更加有利。近期可以重點關注以下幾類行業：首先是估值處于曆史底部、對經濟複蘇高度敏感的周期行業，這些公司同時在利率走低的背景下更受歡迎；其次為估值在大幅調整後已具備更高安全邊際的可選消費和醫藥等行業，尤其是其中具備海外市場開拓能力的消費品公司；具有上行拐點特征的周期行業如半導體和電子闆塊，以及科技闆塊中已具備估值性價比的新能源等。

　　對于債券市場，前期制約短端的資金面擔憂階段性緩和，制約長端的政策利空基本出盡，疊加近期偏弱的基本面數據，債市整體可以轉多，多頭行情可持續至明年1月。